书接上回,本期内容我们来介绍其他交易所的上市小知识!关注我,带你进入不一样的金融世界,努力用心为你呈现最精彩的内容!
企业选择在哪里上市,各国证监会同不同意,如同择偶一样,要互相都满意通过才可以!
我们依旧像上期的文章一样,挑选一些大家容易记住的知识点。开始用心感受吧!
香港证券交易所上市
在国内A股上市不是件容易的事儿,但别忘了国内还有个港股(H股),香港本身就是一个成熟的金融市场,融资环境比较宽松,上市门槛相对较低。尤其在上市基准调整以后,更是让国内企业多了另一种选择。
香港对申请上市的企业采取注册制,与全球主流市场做法相同。并且上市时间也是有预期的,前期准备1年左右,递交材料后通常6个月左右会有结果,比A股的速度要快很多了。
港交所的一个新规则是:2018年4月30日起允许已在海外上市的创新企业,将香港作为第二上市地。说到这里,大家应该知道哪些企业赴港二次上市了吧?猜一猜吧!
港交所对公司过去的业绩,不像大陆地区那么严格,允许未盈利的企业上市。美图秀秀、美颜相机应该不陌生吧女生必备拍照软件咔嚓,美美哒!
美图集团2016年12月15日在港联所主板挂牌上市,更意想不到的是创业8年亏损超过63亿,这都上市了震惊不?别揉眼睛,你没有看错!非净盈利状况下上市了!所以说港交所既关注企业过去的业绩,也关注它未来的发展。
上期我们也说过,很多创始人不希望自己的公司上市后被大股东掌控,而A股暂时满足不了他们的要求,只能去海外上市。
当初,阿里巴巴首选的上市地点是香港,而不是美国。但,那时的港交所是采取同股同权的规则,而马云希望是合伙人制度(保证对公司的控制权),因此痛失了阿里。
港交所为了迎接内地互联网创业企业,进行重大改革修改了规则,2018年4月30日起允许双重股权(AB股结构)–同股不同权,而小米则是首个以同股不同权模式上市的企业。
什么是AB股结构?简单理解就是:公司将股票分为A类和B类。
A类为普通股、1股1票表决权;B类为特别股、拥有A类数倍(通常是10倍)的表决权。
B类股东通常为创始团队持有;而A类股东则为投资人和公众股东、员工股东。就是某企业的创始人占股不到20%,但投票权却拥有80%,即公司的控制权与公司的所有权是分离的。
香港上市的小知识点就为大家介绍到这里喽!我们接下来说说美国上市!
美国证券交易所上市
大家是否看过男神”小李子”演的《华尔街之狼》呢?从电影里我们就能知道:美国是最成熟的资本市场。对一些企业来说,把公司定位在国际视野下是长期的目标,而美国显然是最好的选择。
美国市场关注企业未来的发展,即企业未来的盈利能力和创造收入的能力。注意呦!创造收入可不代表利润,特别是高科技和互联网行业,因为投入期和抢占市场份额时,企业大多数是没有利润的,但收入却很高。所以无论公司规模大小,哪怕处于亏损状态,在有投资人和机构的支持下,都能有上市的机会。Mei Problem !
美国对申请上市的企业也是采取注册制。什么是注册制?发行人必须依法公开规定的资料,但并不对发行人进行实质性的审核和价值判断,而是将发行人的股票留给市场判断,说白了就是投资者自己斟酌着办!所以有最快不到一年就上市成功的企业,Mei Problem !
美国也有同股不同权的规则。Google在2004年上市就采取的AB股制度,创始人与行政总裁持有几乎全部的B股,实际共持有70%以上投票权,而其他股东持有A股。确保了创始人能以较少的持股,而拥有过半的投票权控制大局。Mei Problem !
美国也有同股不同权的规则。Google在2004年上市就采取的AB股制度,创始人与行政总裁持有几乎全部的B股,实际共持有70%以上投票权,而其他股东持有A股。确保了创始人能以较少的持股,而拥有过半的投票权控制大局。Mei Problem !
除了各种优势以外,在美国上市也有很多风险的,中概股(对海外上市的中国股票的统称:中国概念股)长期活在国外做空机构的阴影里。比如,就在今年的4月7日,热门看剧软件爱奇艺就遭到美国机构Wolfpack Research做空。You Problem !
所以说任何一家企业既然选择站在风口上,就需要有抵抗风吹雨打的能力,才能见彩虹!
今日彩蛋
介绍完香港和美国市场的上市知识,很多朋友会好奇国内的企业有来日本金融市场上市的吗?日本证券市场的上市基准是什么呢?
答案:以前有,但现在没有了!在日本交易所上市的外国企业真的是逐年减少,从1991年的127家到2011年的11家、而如今都快没有了,尽管他们在努力吸引外国企业……
相关参考网站(最新版):
https://www.jpx.co.jp/equities/products/foreign/issues/index.html
2007年4月26日、亚洲互动传媒公司(アジア・メディア・カンパニー・リミテッド、旧:東証マザーズ2149 )在日本面向新兴企业的Mothers市场上市,尽管是创业板,但也是日本上市的首家中国内地企业。不过,好景不长,该企业因挪用资金被追究刑事责任,2008年9月20日被正式摘牌。
2007年8月8日、中国博奇环保科技(控股)有限公司(チャイナ・ボーチー、旧:東1412)在东证一部正式挂牌交易。经历了股价下跌、交易低迷后,2012年11月12日黯然退市。
博奇告别日本市场,再次赴港重启上市之路。2018年3月16日成功在香港联合交易所主板挂牌上市:博奇环保(HK2377)。
日本上市的规则,相对香港和美国市场是没有那么容易的。小编给大家找出官网的上市基准了,各位可以自行查阅。
中国企业在日本交易所上市准则(中文版):
https://www.jpx.co.jp/chinese/listing/ipo/01.html
日本企业在日本交易所上市准则(日文版):